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明確信息披露原則 統一信息披露要求
2021-01-06 00:00:00      中國經濟導報


    根據《辦法》,公司信用類債券包括企業債券、公司債券和非金融企業債務融資工具,即涵蓋了交易所和銀行間債券兩大市場的所有非金融類信用債品種。《辦法》明確,公開發行的公司信用類債券的發行及存續期信息披露適用本辦法,私募債的信息披露規則由市場自律組織依照本辦法的原則制定。總體來說,《辦法》明確了公司信用類債券信息披露的基本原則,對債券信息披露的要件、內容、時點、頻率等有統一要求,并對債券信息披露的監督管理和法律責任等做出規定。
    《辦法》明確中國人民銀行、國家發展改革委、證監會對公司信用類債券的信息披露進行監督管理,其中,證監會擁有統一執法權,依照《證券法》有關規定,對公司信用類債券信息披露違法違規行為進行認定和行政處罰。
    ——統一信息披露基本原則,強化違法違規法律責任。《辦法》統一了公司信用類債券信息披露的基本原則,強調信息披露應當遵循真實、準確、完整、及時、公平的原則,不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。一方面,通過明確信息披露義務人及相關責任,來實現信息及時披露。另一方面,通過明確約定相關違規行為的法律責任,壓實各方責任,來實現對持有人利益的保護和良好市場制度的建立。
    ——統一公司信用類債券發行及存續期的信息披露要求。《辦法》統一了公司信用類債券發行時的信息披露要求,包括發行階段披露的文件內容、募集資金、企業內控制度等要求。其中,募集說明書是發行文件中重要的組成部分,《辦法》對其編制的格式和內容給出了具體的要求。在募集說明書中,投資者保護機制需要明確披露債券違約事件的定義、觸發條件、違約責任、應急事件及債券違約的救濟機制和處置程序、不可抗力、棄權、爭議解決機制等。同時明確要求企業應當披露涉及債券持有人權益重要條款的修改、變更機制及生效條件,此要求與持有人會議中“特別議案”的規定相互銜接,以此來提高對投資者權益的保護。同時,《辦法》對面向普通投資者公開發行債券的信息披露提出特殊要求,除滿足募集說明書格式及內容要求等一般要求外,還應當采用數據列表方式,提供截至報告期末企業近兩年的主要會計數據和財務指標,通過直觀數據比例讓普通投資者了解發行人償債能力情況,有利于降低信息不對稱。
    此外,《辦法》也對存續期間的披露要件、披露頻率、披露時點等方面要求進行統一,并對于定期報告給出了編制要求。
    ——細化存續期重大事項認定及披露要求。《辦法》結合《證券法》,明確了22項重大事項類型和具體界定標準,要求企業及時披露可能影響償債能力或投資者權益的重大事項,并說明事項的起因、目前的狀態和可能產生的影響。
    ——明確信息披露參與各方的責任,強化公司信息披露制度的建立和實施。《辦法》強化了企業及董事、監事和高級管理人員,控股股東和實際控制人的信息披露主體責任,同時要求企業建立信息披露事務管理制度,設置并披露信息披露事務負責人,由企業董事、高級管理人員或具有同等職責的人員擔任。此外,《辦法》明確承銷機構、會計事務所、評級機構等中介機構相應的信息披露義務和職責。
    ——細化各種場景下信息披露要求。隨著違約債券的增加,各類風險場景的暴露,《辦法》規范特殊狀態下的信息披露要求,包括統一企業被托管、接管或進入破產程序,轉移債券清償義務、債券違約等多種特殊情形。同時,完善信息披露文件更正、變更、豁免的信息披露要求,明確“企業更正已披露信息的,應當及時披露更正公告和更正后的信息披露文件。”

【期號:3785】【版面:03】【作者:稿件由中國經濟導報記者邵鵬璐綜合整理報道】打印本頁
 
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