中國經濟導報  呂婭珊
記者  邵鵬璐

    12月17日，國家發展改革委公布了2019年度企業債券主承銷商和評級機構信用評價結果，中信建投證券再次被國家發展改革委“點名”表揚，強大的銷售實力、完善的風控體系、良好的市場聲譽，使得中信建投證券連續5年獲得評價得分前5名的好成績。
    近年來，中信建投證券債券承銷業務始終位于市場前列，企業債券承銷數量和規模連續多年名列前茅，作為債券市場的排頭兵，參與承銷了多支企業債券“首單”。2019年，中信建投證券參與承銷企業債券共30支，發行規模合計364.80億元，連續多年位居行業前五。在國家發展改革委的指導下，中信建投證券積極參與企業債券市場建設和品種創新。日前，中國經濟導報記者專訪了中信建投證券投資銀行業務委員會委員、債券承銷部行政負責人郭春磊，了解信用評價工作如何促使中信建投證券更好地為發行人服務，如何更有效地保障投資者利益。

信用評價工作 對主承銷商業務工作引導作用顯著

    中國經濟導報：國家發展改革委開展信用評價工作今年已是第五年，您認為這5年的信用評價工作對貴公司企業債券的承銷發行工作有何影響？又給整個企業債券市場帶來了怎樣的變化？
    郭春磊：國家發展改革委開展信用評價工作，其目的是規范企業債券主承銷商及信用評級機構的業務行為，提高中介機構服務質量，建立健全企業債券市場信用體系，推進企業債券市場健康發展。自從信用評價工作開展以來，市場上反響強烈，對中信建投證券的債券承銷發行工作也產生了深遠的影響。總的來看，該評價結果對于企業債券市場和券商的意義主要有以下三個方面：
    一是企業債券主承銷商信用評價指標體系是對主承銷商全方位的綜合評價標準，包括專業能力、信用情況、創新能力、承銷和存續期管理服務質量等指標，其結果可以相對客觀地反映主承銷商在企業債券領域的實力和水平，排名靠前的券商可為其他券商樹立標桿，帶動全市場中介機構提升服務意識和管理能力。
    二是企業債券主承銷商信用評價結果直接影響了主承銷商企業債券工作開展，評價優良的主承銷商可以進一步提高市場信任度，獲得良好口碑，成為發行人招標券商的一項參考指標，而評價較差的券商將在業務開展中受到諸多限制。評價結果和承銷商業務發展直接掛鉤，可以充分調動券商的積極性，加速行業的優勝劣汰，推進企業債券市場的健康持續發展。
    三是企業債券主承銷商信用評價結果也為監管機構進一步的分類管理工作提供了參考。信用評價結果將在“信用中國”網站公開發布，并納入企業債券中介機構信用檔案。結果優良的主承銷商將被鼓勵和支持進一步參與企業債券工作，在政策研究、品種創新、業務培訓等方面獲得更多機會和條件；評價結果靠后的主承銷商也將成為監管部門重點關注對象，對于突出問題，將被采取相關監管措施。企業債券主承銷商信用評價對于提升全市場券商的合規意識和券商從業人員的職業素養，均具有重要的意義。
    中國經濟導報：從評價結果來看，今年主承銷商信用評價將往年的全面評價與重點評價相結合，將87家受評主承銷商分為A、B、C三類，并提出相應獎懲措施，對此您如何看待？
    郭春磊：全面評價與重點評價相結合，將進一步客觀、真實、全面地反映各承銷機構的業務能力和發展水平，反映信用評價指標體系設置、評價方法安排的不斷完善與優化，將進一步提高評價結果的參考價值。
    將受評主承銷商分類并提出相應獎懲措施，反映了信用評價工作一直以來堅持激勵和懲戒措施并行的工作安排，使得信用評價工作真正落到實處，對于規范主承銷商的業務行為、提高承銷工作質量具有顯著的引導作用，也為監管機構進一步的分類管理工作提供了參考。

評價屢得高分 企業債券承銷業務受市場廣泛認可

    中國經濟導報：2019年度企業債券主承銷商和信用評級機構信用評價結果出爐后，貴公司已連續5年評價得分排名前5，可否請您分享下貴公司的經驗？
    郭春磊：近年來，中信建投證券企業債券承銷業務受到市場廣泛認可，總結來看，主要得益于如下三個方面：
    ——強大的銷售實力。中信建投證券具有近百人的債券銷售團隊，人員專業素質過硬，業務覆蓋范圍較廣，與市場上超過500家機構投資者保持良好的合作關系。強大的銷售體系和網絡保證中信建投證券近年來債券承銷業務始終位于同行業前兩位。
    ——完善的風控體系。中信建投證券是最穩健的證券公司之一，建立了一整套科學、安全、有效的內部控制體系。嚴格的風控合規制度既保證了項目質量，又控制了項目風險。
    ——良好的市場聲譽。中信建投證券秉承“誠信、專注、成長、共贏”的發展理念，經過數年發展，獲得多項業內榮譽。在發行人、投資者、監管部門和金融媒體間均形成了較強的品牌信譽度，企業的后續合作比例遠高于市場平均水平。

強化自身優勢 為資本市場服務實體經濟貢獻力量

    中國經濟導報：從今年年初開始，受新冠肺炎疫情影響，整個債券市場與往年有所不同。3月份企業債券全面實行注冊制改革，目前企業債券已從核準制全面過渡至注冊制；近期，債券市場又受部分違約事件影響，波動較大。面對今年不同的外部環境，貴公司企業債券工作是如何開展的？與往年有何不同？
    郭春磊：疫情防控期間，中信建投證券持續發揮金融機構專業優勢，通過發行“疫情防控債”等債券品種，助力實體企業復工復產。
    自全面實行注冊制改革以來，中信建投證券有效地與各有關主管部門協調、溝通，及時了解和掌握最新政策，為企業提供更為前沿的政策梳理和相關業務服務，成為首批“注冊制”企業債券主承銷商。
    近期，債券市場受部分違約事件沖擊，波動較大。為此，中信建投證券進一步加強了公司內控制度建設，提高識別和解決潛在風險事件的能力。在業務承接階段嚴格篩選項目，識別企業潛在風險，同時加強企業債券存續期業務的管理工作，對發行人進行持續督導，嚴格、及時地進行信息披露，最大程度保證投資者的權益。
    中信建投證券一直是注冊制改革的推動者和踐行者，始終勇立潮頭，敢為人先，走在行業前列。在積極開拓新品種、開辟新渠道的同時，中信建投證券不斷完善風控制度、提升合規意識，從源頭杜絕項目風險，并在項目執行過程中勤勉盡責。
    中國經濟導報：未來一年，針對企業債券承銷發行相關工作，貴公司有何計劃？
    郭春磊：未來一年，中信建投證券將進一步強化自身在企業債券承銷領域的地位優勢，提升企業債券市場份額，為更多優質企業提供定制化融資服務，完成一批有影響力和較強示范效應的企業債券案例，為資本市場服務實體經濟貢獻力量。